Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, 2025 Yılı Enflasyon Tahminini Yüzde 28 Olarak Koruyor
Deutsche Bank Türkiye Ekonomisti Yiğit Onay, 2025 yılına ilişkin enflasyon tahminlerini yüzde 28 olarak açıkladı. Onay, bu tahminin, Türkiye'deki ekonomik koşulların ve risklerin dikkatli bir şekilde değerlendirilerek yapıldığını belirtti. Ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) faiz indirimi sürecinin, özellikle 2025 yılının ikinci yarısından sonra daha dar bir alanla karşı karşıya kalabileceğini vurguladı. Enflasyonun yükselmesi, Türkiye'nin ekonomik istikrarını etkileyebilir, bu nedenle Onay, merkez bankasının bu süreci dikkatli bir şekilde yönetmesi gerektiğine dikkat çekti.
Ocak Ayı Enflasyon Verisi ve TCMB Beklentileri
Yiğit Onay, Ocak ayında açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde geldiğini ancak bu artışın Merkez Bankası'nın tahmin aralıklarıyla uyumlu olduğunu söyledi. Enflasyon oranındaki yükselişin, büyük oranda hizmet sektöründeki fiyat artışlarından kaynaklandığını ifade etti. Özellikle sağlık sektörü ve yılbaşı fiyatlamalarının etkisiyle enflasyon oranlarındaki sapmaların arttığına dikkat çekti. Ancak Onay, Merkez Bankası'nın yüzde 4,5-5,5 arasındaki enflasyon projeksiyonlarının geçerli olduğunu ve dezenflasyon sürecinin hala devam ettiğini belirtti. Yılbaşında yaşanan bu artışın geçici bir etki olabileceğini ve enflasyon oranlarının zamanla azalabileceğini öngördüklerini ifade etti.
Yıl Sonu Enflasyon Tahmini: Yüzde 28
Deutsche Bank, 2025 yılı için enflasyon tahminini yüzde 28 olarak koruyor. Yiğit Onay, Türkiye’deki piyasaların genellikle daha olumlu beklentiler içinde olsa da, bankalarının daha olumsuz bir ayrışma öngördüğünü belirtti. Bu tahmin, Türk Lirası’nın reel değerlenmesinin 2025 yılında 2024 yılına kıyasla daha zayıf olacağı beklentilerine dayanıyor. Ayrıca, talep tarafındaki yavaşlamanın, firmaların fiyatlama davranışlarını etkilemeyecek seviyelerde kalacağı düşünülüyor. Enflasyon beklentilerinin yüksek kalmaya devam etmesi ve Türk Lirası'nın değer kaybı riski, 2025 yılının enflasyon görünümünü etkileyen diğer önemli faktörler arasında yer alıyor.
Faiz İndirimi ve Yıl Sonu Beklentileri
Yiğit Onay, 2025 yılı için faiz indirimi beklentilerini sürdürdü. Mart ayında 250 baz puanlık faiz indirimi bekleyen Onay, döviz piyasasındaki yatırımcı davranışlarının faiz kararları üzerinde önemli bir etkiye sahip olduğunu belirtti. Mart ve Nisan aylarında faiz indirimi için 250 baz puanlık bir alan bulunduğunu ifade etti. Ancak, Nisan sonrasında faiz indirimi hızının azalmasını öngörüyor. Bunun enflasyon baskıları ve getirilerdeki düşüşle bağlantılı olacağı düşünülüyor. Yıl sonu için faiz oranının yüzde 32,5 civarında olacağını tahmin ediyor.
TL'nin Reel Değer Kaybı Riski
Yiğit Onay, Türk Lirası'nın reel değerlenmesinin, dezenflasyon sürecinde kritik bir rol oynayacağını belirtti. Merkez Bankası'nın bu süreci dikkatle yönetmesi gerektiğini vurguladı. İlk 6 ay içinde TL'nin reel değerlenmesinin baskısının sınırlı olacağını öngörse de, yılın ikinci yarısında TL'nin reel değer kaybı yaşanabileceğini de ifade etti. Bu durum, Türkiye'nin dış borçlanmasını ve ekonomik istikrarını etkileyebilir.
Orta Vadede Olumlu Beklentiler
Yiğit Onay, Türk tahvillerine yönelik orta vadeli olumlu görüşlerini sürdürdü. 2024 yılının sonunda önemli bir ralli yaşandığını ve Türk Lirası tahvillerinin gelişmekte olan ülkeler arasında en yüksek getiriyi sağladığını belirtti. 2025'in başlarında fiyatların istikrara kavuştuğunu, ancak orta vadede Türk tahvillerine yönelik olumlu beklentilerin devam edeceğini ifade etti. Türkiye'nin ekonomik dinamikleri ve faiz oranlarındaki değişiklikler, yabancı yatırımcıların Türkiye'ye olan ilgisini artırabilir ve Türk tahvillerinin çekiciliğini korumasını sağlayabilir.
Sonuç olarak, Yiğit Onay, 2025 yılı için ekonomik tahminlerinin, Türkiye’nin ekonomik koşullarını dikkatlice analiz ederek belirlendiğini ve enflasyonun yıl boyunca zorlu bir sürece girebileceğini ancak orta vadede umut verici bir tablo çizildiğini belirtiyor.
